国泰君安孙雨：投资是场马拉松，当下投资ETF注意仓位控制、规避高溢价ETF

2024年10月25日中午12:15，顺利开播《ETF·热点说》第1期，围绕《市场调整，现在ETF还可以上车吗？》话题，国泰君安研究所基金配置&ETF首席分析师孙雨，为投资者们投资ETF提供了一些专业分析和投资建议。

首先在谈到ETF市场基本情况时，孙雨总结ETF最大的亮点，用一句进行概括：ETF可以像股票一样交易、像基金一样分散风险。

针对新手投资者投资ETF，孙雨给了三个建议，总结起来三句话：

• 第一，投资是一场马拉松，要注意控制风险，管理好仓位；
• 第二，投资要做好三件事，择时、择赛道、风险匹配；
• 第三，专业的事情可以交给专业的人做，可以选择ETF投顾伴随同行。

当下哪些ETF产品投资者可以上手尝试？孙雨首先科普了ETF的类型很多，有股票、债券、商品、跨境等很多种资产类型。对于新手投资者，投资前要想清楚自己的风险承受能力。可以选择配置一部分债券ETF、一部分股票ETF，还可以在配置一部分黄金ETF。通过多元化的资产配置，分散股票市场的单一波动风险，让投资组合的业绩更加稳健。

当前入市的投资方向上，孙雨认为：对于投资人而言，在这个时间点入市，有两种方式可以参考：

• 第一，选择一条风险收益特征相对稳健，在经济复苏的过程中长期向上的宽基ETF定投。比如：跟踪中证A50、中证A500的相关ETF等；
• 第二，强预期弱现实阶段，哑铃型配置策略相对占优。防守部分选择红利ETF（比如A股红利、或者港股高股息），进攻部分选择成长ETF（比如：半导体芯片、军工、智能汽车）。

同时，直播的最后，孙雨提醒，为了避免成为新一轮韭菜，需要关注以下三个风险：

• 第一，高溢价风险，投资情绪过热的方向，ETF会出现高溢价，即ETF价格高于净值的情形，不要盲目追高；
• 第二，高仓位风险，ETF是100%仓位运作的，和基金不一样，投资人要自己择时，注意仓位控制；
• 第三，ETF完全跟踪指数，十八般兵器，怎么使用是投资人自身要掌握的事，基金经理不会帮忙做。